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邵秉仁:PE热潮隐藏三问题 管理混乱投向不明

发布时间:2011-11-10 浏览次数:879 次

11月4日,由中国股权投资基金协会、苏州市人民政府共同主办的2011(首届)中国股权投资年会在苏州工业园区独墅湖会议酒店召开。本届年会的主题指向中国股权投资基金的行业风险与自律,会议同时发布了《中国股权投资基金行业指导原则》并成立了“亚太股权投资基金协会”。

  中国股权投资基金协会会长邵秉仁,苏州市委副书记、市长阎立,全国人大财经委副主任委员吴晓灵等出席年会,与500多名国内外股权投资基金机构领袖人物、知名学者、企业家和学者等共同见证了首届股权投资年会的召开。

  会议上,中国股权投资基金协会秘书长王巍代表协会发布了《中国股权投资基金行业指导原则》。《指导原则》是由几十位境内外律师、会计师和基金管理行业的资深专业人士共同编制的中国第一个行业自律行为准则文件,它标志着中国股权投资基金行业进入成熟的发展阶段。

  首届中国股权投资年会汇聚了国内各界基金精英,旨在积极探索我国股权投资基金市场发展,共同交流操作经验。年会由一个主题论坛和三个分论坛组成,分别是:行业监管与自律、母基金对于股权投资行业发展的影响、中国宏观经济与PE。

  PE热潮隐藏三个问题

  会议上,中国股权投资基金协会秘书长王巍代表协会发布了《中国股权投资基金行业指导原则》。《指导原则》是由几十位境内外律师、会计师和基金管理行业的资深专业人士共同编制的中国第一个行业自律行为准则文件,它标志着中国股权投资基金行业进入成熟的发展阶段。

  中国股权投资基金协会会长邵秉仁认为,中国股权投资的发展虽然历史不长,但在经济保持持续高速增长的大背景下,发展异常迅猛。据不完全统计,目前全国已有各类投资基金近六、七千家,仅在天津就有1700多家。在创业版上市公司中,绝大多数都有PE投资的身影。

  同时,对于在PE发展的热潮背后隐藏的风险,邵秉仁发表了自己的见解。当前PE发展中存在三个主要问题。首先是监管的缺失,作为市场化的私募股权投资,政府只能是适度监管,这也是各国的经验,应主要发挥行业自律。但由于目前监管的缺失,PE发展出现了一些不规范的问题,很多人在并不了解PE的投资基本要求的情况下,往往是简单的承诺就可以推出一支基金,导致股权投资基金遍地开花,一些人乘机混水摸鱼,打着PE的旗号进行非法资金募集,更有甚者,通过短信、讲座和研讨会等进行变相公募,承诺高额固定回报欺骗大众。这些问题,如不及时制止,将严重扰乱金融秩序,造成极其严重的后果。

  其次是基金管理混乱,投向不明确。目前,全国480万户中小企业在宏观调控下,大多数面临不同程度的资金短缺,融资举步维艰。但股权投资基金却很少关注,2010年仅占中小企业融资的1.35%,大都只关注大的项目,特别是追求短期回报,集中抢投有限的拟上市项目,无序竞争,盲目推高项目估值和价格,造成泡沫集聚和蔓延。

  最后是从业人员水平良莠不齐,他强调基金的健康发展离不开合格的投资人和管理团队。在国外,LP的成份绝大多数是机构投资者,个人投资者只占很少数,更鲜有普通百姓参与其中。但目前国内由于金融改革不到位,合格的投资机构较少,LP构成分散,有些普通百姓也在诱惑下参与投资,导致遍地开花、全国PE等怪现状。

  为保证PE行业的健康发展,他建议政府要尽快出台促进PE健康发展的指导性意见,经过充分地实践以后,再修改现有的法规并制定监管条例。指导性意见应明确私募股权投资基金的设立、市场准入原则、基金运营的基本方式、政府监管部门的责任以及行业自律等主要内容。

  此外,他还强调中小企业是PE发展的基础和主要投资对象,特别是那些具有成长潜力的高科技企业,如果都跟在国有银行后面追捧那些所谓大项目,就会丧失PE的投资功能。

信息来源:管理员

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